操盤心法-類股輪漲快 後市看臺積電營收臉色

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加權指數 1120307(日線圖)

經濟事件分析:目前仍是狂鷹空中叫,3月升息2碼機率升高,5月、6月各升1碼預測不變,甚至有持續至9月可能。不過CPI疲態已顯露,因美國30年期房屋抵押貸款利率在2月已增至6.65%,這確已造成成屋的價格呈現下跌趨勢。

另去年3-5月時西德州原油是漲至100美元以上,目前原油價格約80美元上下,因此佔CPI6.9%的能源價格年增率將可能大減,估3-7月將是CPI大幅下降趨勢。

產業變動分析:玉山金宣佈股利大縮水,引發金融股存股族譁然,玉山金近三年配息率約88%現降至55%,由1.34元降至0.6元,估第一金將由80.8%降至50~60%,由1.2元降至0.8元;估富邦金由38.5%降至32.03%,由4元降至1.13元:估國泰金由40.7%降至33.58%,由3.5元降至0.87元:估開發金由58%降至47%,由1元降至0.47元,估很多金融股將跟進調降配息率。

配息率下降主因是金融資產價值去年大縮水,尤其有壽險的金控如國泰金在其他權益項目損失5,074億元、富邦金約損失2,740億元、開發金約損失1,171億元,另配息率降低原因是今年全球經濟看淡,美國GDP由2.1%降至1.4%、歐元區由3.5%降至0.7%、英國由3.6%降至萎縮0.6%,所以第一金將放款成長率由13.6%降至4.5%、房貸成長率由10%降至3%,採保守策略。

金融股存股真的變存骨?其實也不盡然,金融股去年獲利仍佳,今年1月獲利持續佳者其實可存股,主因是銀行利差由之前1.23%增至1.36%預期獲利增加,如彰銀、臺中銀、臺企銀、聯邦銀、上海商銀等。另受惠臺美利差擴大有利SWAP換匯交易可賺價差可波段操作,兆豐金1月SWAP賺16億元、第一金今年SWAP估賺90億元。

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壽險股金控估也可採定期定額方式,雖去年獲利很差、1月還是未改善,但估將是獲利谷底,如富邦金、國泰金、中信金等只要股匯市穩定過去都能創造超額利潤,都有其實力。若美國可能不再升息時可投資高殖利投資型債券,如國泰00725B(殖利率約5.89%)、富邦00740B(約6.03%)、元大00720B(約5.74%)等。

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盤勢分析及選股:大盤目前持續創波段新高,不過輪漲很快,之前ChatGPT、軍工、儲能等有休息味道,近日深跌股如鏡頭股、記憶體股、面板股都反彈,如大立光、羣創、華邦電、京元電等。臺積電2月營收很重要,因第1季營收估約5,255億元,1月約2,000億元,等於2月,3月平均約1,650億元,若公佈是如此,臺積電應會再測底,但若仍有2千億元水準,表示ChatGPT訂單涌入,將會振奮大盤上攻。

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